дойче банк

Соотношение «цена-прибыль» Шиллера и пузыри на рынке акций

Соотношение «цена-прибыль» Шиллера и пузыри на рынке акций

Адриан Ханнеман. Два мальчика, выдувающие пузыри. ок. 1630 г. Музей искусств Нортона, Уэст-Палм-Бич. Пару месяцев назад на Хабре вышла статья «На фондовом рынке США сформировался пузырь небывалых размеров». Согласно этой статье, «мультипликаторы находятся на исторических максимумах», так что «большой кризис…
Читать дальше
Теория инвестиций для начинающих, часть 4

Теория инвестиций для начинающих, часть 4

Франс Франкен Младший. Смерть и скупец. XVII в. Галерея Wellcome, Лондон. Наш цикл об инвестициях близится к концу. Даже если вы не читали предыдущие три части, я настоятельно рекомендую прочитать раздел о сбережениях на пенсию. Вопрос накоплений на старость рано…
Читать дальше
Теория инвестиций для начинающих, часть 3

Теория инвестиций для начинающих, часть 3

Паулюс Поттер. Медвежья охота. 1649 г. Государственный музей, Амстердам. В прошлый раз мы выяснили, как заработать на фондовом рынке. Нужно взять на себя систематический рыночный риск и заработать премию за риск. Теперь мы посмотрим, насколько успешно управляющие паевыми фондами справляются…
Читать дальше
Теория инвестиций для начинающих, часть 2

Теория инвестиций для начинающих, часть 2

Пауль де Вос. Бык, поверженный собаками. 1638–1640 гг. Музей Прадо, Мадрид. В предыдущей части мы выяснили, как сформулировать на языке математики задачу поиска оптимального портфеля. В этой части вы узнаете: — как составить оптимальный с точки зрения риска и доходности…
Читать дальше
Индексное инвестирование, часть 1. Рациональные инвесторы. Риск и доходность. Диверсификация. Портфельная оптимизация

Индексное инвестирование, часть 1. Рациональные инвесторы. Риск и доходность. Диверсификация. Портфельная оптимизация

Эдвард Мэтью Ворд. Пузырь Компании Южных морей. 1847 г. Галерея Тейт, Лондон. Часть 1. Рациональные инвесторы. Риск и доходность. Диверсификация. Портфельная оптимизация Часть 2. Модель CAPM. Систематический и идиосинкратический риск. Рыночная премия за риск Часть 3. Анализ доходности фондов. Факторные…
Читать дальше