ZeniMax Media могла обойтись куда дороже.
7,5 миллиарда долларов, за которые Microsoft приобретает ZeniMax Media и Bethesda — большая сумма, и она делает эту сделку одной из крупнейших в истории игровой индустрии. Однако в аналитической фирме DFC считают, что эта цена на самом деле «на удивление низкая».
В распоряжении Bethesda много классических IP со значительным потенциальном в долгосрочной перспективе. Однако в последнее время компания испытывала проблемы с плохо принятыми релизами, вроде Fallout 76.
Эта сделка в очередной раз показывает, что хоть Xbox и не может соревноваться с PlayStation в продажах устройств в краткосрочной перспективе, Microsoft лучше приспособлена к тому, чтобы сфокусироваться на долгосрочном видении. Благодаря Bethesda библиотека Game Pass и стримингового сервиса xCloud значительно пополнится как на Xbox, так и на ПК.
По словам аналитиков DFC, одни только франшизы Fallout и The Elder Scrolls в сумме стоят тех денег, которые отдаёт Microsoft.
Ключевые франшизы Bethesda включают Fallout и The Elder Scrolls. Эти игры хорошо показывают себя как на консолях, так и на ПК, включая онлайн-элементы. Только эти две франшизы могут стоить как сумма всей этой сделки.
Вместе с этим Дэвид Хопп из юридической фирмы Gamma Law пояснил, что у антимонопольных регуляторов не должно быть вопросов к сделке, поскольку в данном случае речь идёт о вертикальном слиянии, а не о горизонтальном, которое подразумевает сделку между прямыми конкурентами.
Вертикальные слияния исторически представляют собой меньшую проблему для антимонопольных регуляторов. В таких случаях по-прежнему могут быть опасения, связанные с выбором для потребителей и монопольными ценами, однако всё это не так важно, поскольку на рынке остаются конкуренты.
По словам Хоппа, эксклюзивы лишь в теории могут повлиять на сохранение конкуренции — например, если Microsoft купит все лучшие студии, и люди перестанут брать PS5. Однако на практике эта ситуация маловероятна.
Хопп также посчитал интересным совпадением тот факт, что сделка Microsoft и ZeniMax произошла через месяц после того, как федеральный судья Нью-Йорка отменил правило, согласно которому киностудия не может владеть сетью кинотеатров. Он считает это схожей ситуацией, в которой Microsoft представляет киностудию, а ZeniMax — сеть кинотеатров.
