ИИ-расходы Google впервые обнулили денежный поток, превысив квартальную выручку

Корпорация Google представила финансовый отчёт за второй квартал 2026 года: несмотря на впечатляющие масштабы бизнеса, компания впервые в своей публичной истории зафиксировала отрицательный свободный денежный поток. Главным катализатором этого стали беспрецедентные вложения в инфраструктуру искусственного интеллекта — только за отчетный период на эти цели было направлено $44,9 млрд.

Совокупная выручка технологического гиганта составила $119,8 млрд, превзойдя прогнозы экспертов. Традиционно ключевым драйвером остался поисковый бизнес, принесший $63,3 млрд. Облачное подразделение Google Cloud продемонстрировало скачок выручки до $24,8 млрд (плюс 23,8% квартал к кварталу) на фоне взрывного спроса на облачные ИИ-инструменты. Направления подписок, платформ и аппаратного обеспечения пополнили бюджет на $12,9 млрд, а рекламные доходы YouTube составили $11,1 млрд.

Тем временем аппетиты компании в сфере ИИ-инфраструктуры продолжают расти. Если в начале года капитальные расходы на весь 2026 год прогнозировались на уровне $180–190 млрд, то теперь планка поднята до $205 млрд. Для понимания масштабов: в 2025 году аналогичные затраты ограничивались $91 млрд.

Операционный денежный поток во втором квартале достиг $39,1 млрд, продемонстрировав 40-процентный прирост в годовом выражении. Тем не менее, капитальные вложения в ИИ в размере $44,9 млрд перекрыли этот приток, сформировав отрицательное сальдо свободного денежного потока на отметке минус $5,8 млрд. Важно отметить, что корпорация остается прибыльной и располагает подушкой безопасности в виде более чем $100 млрд ликвидности — речь идет не об убыточности бизнеса, а о временном превышении капитальных затрат над операционными поступлениями.

Рынок отреагировал на отчетность коррекцией акций примерно на 4,5%. Руководство предупреждает, что агрессивные инвестиции сохранятся и в перспективе: текущие расходы превосходят показатели доискусственного интеллекта (2022 год) приблизительно в шесть раз. На фоне общего перегрева рынка ИИ-технологий акционеры всё с большим пристрастием анализируют сроки окупаемости этих колоссальных вливаний, особенно в условиях жесткой конкурентной борьбы.

Источник: iXBT