Вообразите: вы стоите у руля одной из самых динамичных IT-корпораций Израиля. Спустя всего пять месяцев после выхода на биржу стоимость ваших акций взлетает выше $450, а капитализация перешагивает порог в $20 миллиардов. Пресса превозносит вас как «золотой стандарт SaaS-индустрии».
Но наступает март 2026 года. Котировки рухнули до $72. Вы вынуждены аннулировать финансовую стратегию на следующий год. Уолл-стрит скептически пересмотрела прогнозы вашего роста, снизив их с 27% до скромных 18%. Ваша рыночная стоимость теперь составляет $3,7 млрд, причем если вычесть $1,5 млрд свободных средств на счетах, окажется, что инвесторы оценивают весь ваш операционный бизнес всего в $2 млрд.
И это при том, что ваша ежегодная регулярная выручка (ARR) достигла $1,3 млрд.
Рыночные индикаторы буквально кричат: индустрия больше не верит в перспективы вашей модели.
В этом эпицентре кризиса доверия оказался Monday.com. Его сооснователь и генеральный директор Эран Зинман недавно стал гостем подкаста 20VC, где поделился, пожалуй, самым обезоруживающе честным анализом ситуации, который когда-либо звучал из уст топ-менеджера такого масштаба.
Эран признается: порой он чувствует себя так, будто попал под каток, а затем по нему проехался авиалайнер — и всё это к середине рабочего дня.
Однако это выступление не было попыткой вызвать сочувствие. Это была решительная контратака.
Контекст: почему кейс Monday.com важен для рынка
Краткая справка: Monday.com — это экосистема для управления бизнес-процессами, запущенная в 2012 году Роем Манном и Эраном Зинманом. Проект вырос из внутреннего инструмента Wix, сменил имя с Dapulse и благодаря виртуозному маркетингу и фокусу на продукт привлек более 240 000 корпоративных клиентов.
Листинг на Nasdaq в 2021 году прошел триумфально: цена в $155 за акцию, инвестиции от Salesforce и Zoom по $75 млн от каждой. Темпы роста выручки стабильно превышали 30% при феноменальной валовой марже в 90%.
Перелом наступил, когда Anthropic представила своего ИИ-агента Cowork. Весь сегмент облачного ПО (SaaS) столкнулся с тектоническим сдвигом, который окрестили «моментом DeepSeek для софта» — отрасль мгновенно потеряла почти триллион долларов капитализации.
9 февраля 2026 года финансовый отчет Monday.com спровоцировал обвал: пересмотр прогнозов в сторону понижения обрушил акции на 21% всего за торговую сессию.
Оценив компанию в полтора годовых дохода, рынок фактически вынес ей смертный приговор.
«Эпоха софта как хранилища данных завершена»
В этот критический момент Эран озвучил тезис, который должен заставить содрогнуться каждого создателя SaaS-решений.
По его мнению, со времен первых операционных систем софт в своей массе не менялся: он создавал базу данных, визуализировал её и добавлял простейшие алгоритмы автоматизации. Даже «облачная революция» лишь обеспечила доступ к единому источнику правды, не изменив фундаментальную ценность продукта.
Главная проблема в том, что в любой системе — будь то CRM или таск-менеджер — 90% реальной интеллектуальной деятельности происходит вне интерфейса. Сотрудник ведет переговоры, готовит документы, мыслит, а софт лишь фиксирует результат. Программа выступает пассивным регистратором, а не участником процесса.
Искусственный интеллект полностью меняет правила игры. Зинман убежден: ИИ заберет на себя 70–80% содержательной работы, обесценив те 20% функционала, за которые компании платили SaaS-провайдерам десятилетиями.
Вывод бескомпромиссен: программное обеспечение, которое не выполняет работу за пользователя, мгновенно становится технологическим атавизмом (legacy).
Для Monday.com это означает полную трансформацию. Пересмотру подлежит всё: от архитектуры кода и ценовых моделей до маркетинговых стратегий и процесса адаптации пользователей.
Пять всадников апокалипсиса: какие барьеры рушатся?
Текущая цена акций в $72 — это отражение пяти системных страхов. Эран разобрал каждый из них с предельной прямотой.
1. «Vibe Coding: софт сможет написать каждый»
Когда журналист CNBC в прямом эфире с помощью нейросети за пару часов собрал работающий прототип Monday.com, это вызвало панику среди инвесторов.
Эран воспринял это философски: «Это признание качества нашего дизайна».
Однако он подчеркнул: создать красивый интерфейс (UI) и построить отказоустойчивую корпоративную платформу — это задачи разного порядка сложности. Поддержка и масштабирование системы — вот где скрываются настоящие затраты, которые делают «самописный» софт экономически бессмысленным для бизнеса.
«Если бы это было так просто, почему ИИ-стартапы вроде Ramp или Harvey оцениваются в десятки миллиардов?» — риторически спросил он. Этот страх он считает наиболее преувеличенным.
2. «Монополия создателей моделей»
Существует опасение, что Google, OpenAI и Anthropic поглотят прикладной слой, создав собственные вертикальные решения.
Зинман напомнил историю AWS: когда Amazon запустил облака, многие пророчили смерть независимым разработчикам. На деле же дешевая инфраструктура вызвала бум SaaS. Разработчики моделей стоят перед выбором: быть глобальной инфраструктурой или узкоспециализированным сервисом. Корпоративные продажи — это специфическая экспертиза, которой нет у создателей нейросетей.
3. «SaaS станет лишь оболочкой для внешних ИИ-агентов»
Этот вызов Эран признает самым серьезным.
Если Monday.com останется просто статичной таблицей, сторонние ИИ-агенты превратят её в «тупое» хранилище. Именно поэтому компания форсирует превращение в платформу для синергии человека и машины. Если эта ставка сыграет, потенциальный рынок расширится в стократном масштабе.
4. «Смерть модели оплаты за пользователя»
Здесь Эран был краток: Per-Seat Pricing уходит в прошлое. Будущее за моделью оплаты за реальное потребление ресурсов и результат. Переход будет болезненным, но неизбежным.
5. «ИИ-поиск разрушает воронку продаж»
Внедрение Google AI Overview уже снизило темпы привлечения новых клиентов на 10%. Поисковый трафик с высокой конверсией замещается прямыми ответами нейросетей. Это ощутимый удар, требующий диверсификации каналов маркетинга, которых у компании более семидесяти.
Главный актив: сетевой эффект корпоративной среды
На вопрос ведущего Гарри Стеббингса о том, почему пользователи не уйдут в универсальные чат-боты вроде ChatGPT, Эран дал четкий ответ.
Инструменты личной продуктивности (Claude, ChatGPT) хороши для индивидуальной работы. Но корпоративная среда — это не 1000 отдельных аккаунтов, это единый контекст, иерархия доступов, общие бизнес-логики и безопасность.
Сетевой эффект Monday заключается в том, что платформа объединяет людей и агентов в общую систему координат. Чат-боты не заменят организационную структуру. Задача компании — перестать быть «инструментом для планирования» и стать «операционной средой для взаимодействия человека и ИИ».
ИИ в действии: замена 100 сотрудников продаж
Эран привел конкретный пример внутренней трансформации: их подразделение SDR (первичные продажи). Раньше 100 человек занимались обработкой входящих заявок.
Теперь эту работу полностью взял на себя ИИ. Результаты: время реакции сократилось с суток до нескольких минут, конверсия в назначенные встречи выросла, а боты общаются на всех языках в режиме 24/7. При этом людей не уволили — их перенаправили на более сложные задачи активного поиска клиентов.
Как интегрировать нейросети в бизнес уже сегодня
Тезис Эрана Зинмана очевиден: софт без встроенного интеллекта — это тупик. Будущее за системами, которые действуют, а не просто хранят информацию. Вам не нужно ждать глобального обновления корпоративных гигантов, чтобы внедрить эти технологии в свои процессы.
Если вы продолжаете тратить часы на рутину, которую может выполнить нейросеть, вы проигрываете в конкурентной гонке. Ключевой вопрос сегодня: как превратить ИИ из игрушки в полноценного цифрового сотрудника?
Для этого необходимы правильные инструменты. Платформа BotHub открывает доступ к передовым языковым моделям мира в едином, удобном интерфейсе. Это идеальная среда для автоматизации контента, анализа данных и создания собственных сценариев работы, которые освободят вас от оков устаревшего софта.
Сервис работает без VPN и принимает к оплате российские карты.
Зарегистрируйтесь по ссылке и получите 300 000 бонусных токенов для старта работы с лучшими нейросетями планеты!
Стратегия глубокой трансформации
Эран признает: поначалу компания просто «украшала» продукт ИИ-функциями. Теперь подход стал фундаментальным и строится на трех столпах:
1. **Горизонтальная экосистема**: Monday становится средой, где агенты и люди совместно создают контент, таблицы и документы в непрерывном цикле обратной связи.
2. **Агентная архитектура CRM**: Новые вертикальные продукты (CRM и Service) строятся на базе ИИ с нуля. Это шанс потеснить таких гигантов, как Salesforce, на рынке, который снова стал открытым для инноваций.
3. **Переосмысление штата**: Хотя инвесторы требуют эффективности, Эран считает, что сейчас важнее не сокращение людей, а способность команды реализовать бесконечный потенциал спроса на ИИ-решения.
Психология лидера при акциях по $70
Разговор коснулся и личных переживаний. После обвала котировок Эран прошел через стадию бессонницы, но к середине недели ощутил странный прилив сил.
При стоимости бизнеса в $2 млрд (без учета кеша) и выручке в $1,3 млрд рынок фактически списал компанию со счетов. «Отлично, теперь мне нечего терять. Пора идти ва-банк и доказывать, что мы чего-то стоим», — говорит он.
Он напомнил слова инвестора Кена Фокса: высокая цена акций — это лишь настроение рынка, а не результат труда. Сегодняшняя низкая цена — это вызов и мощный стимул для реальных изменений, который невозможен в комфортных условиях частной компании.
Взгляд за горизонт
На вопрос о выборе между OpenAI и Anthropic Эран ответил, что фавориты меняются каждые несколько месяцев. Пытаться угадать победителя сейчас — всё равно что в 1998 году спорить, кто важнее: Yahoo или Netscape, не видя 90% будущего ландшафта интернета.
Несмотря на давление, Эран продолжает учиться с «маниакальной одержимостью», слушая подкасты часами. Его вдохновляет масштаб происходящего:
«У меня билет в первый ряд на величайшее шоу в истории технологий. Мы стоим у штурвала в момент, когда мир меняется сильнее, чем при изобретении компьютера. Если мы справимся, компания выйдет на такие орбиты, о которых мы раньше и не мечтали».
Эпилог
Защитный ров SaaS не исчез, он трансформируется. Старые преимущества — удобные кнопки и интеграции — обесцениваются. Новые строятся на базе сетевых эффектов, где ИИ-агенты становятся органической частью корпоративной культуры.
Сейчас Monday.com — это венчурная ставка с высоким риском. Но если концепция «операционной системы для ИИ-эпохи» подтвердится, нынешний скепсис рынка станет лишь коротким эпизодом в истории нового технологического гиганта.
