Инвестиции в ИИ-инфраструктуру обеспечили банкам США рекордные комиссионные доходы

Крупнейшие американские банки отчитались о рекордном росте комиссионных доходов от инвестиционного банкинга, что стало прямым следствием масштабного притока капитала в инфраструктурные проекты, связанные с искусственным интеллектом. Так, во втором квартале 2026 года Goldman Sachs получил исторически максимальную выручку в этом сегменте — $3,4 млрд, что превышает показатели аналогичного периода прошлого года на 55%.

Дэвид Соломон, возглавляющий Goldman Sachs, охарактеризовал текущую ситуацию как «суперцикл капиталовложений в ИИ». По его словам, спрос на привлечение капитала наблюдается повсеместно: компании из различных секторов экономики стремятся обеспечить финансирование для создания сложной вычислительной инфраструктуры, необходимой для обучения и эксплуатации нейросетей.

В структуре выручки Goldman Sachs особенно заметен скачок операций с ценными бумагами: доходы от андеррайтинга акций подскочили на 130% (до $985 млн), а объем размещения долговых обязательств увеличился на 75%, достигнув рекордных $1,03 млрд. Ажиотажный спрос также проявился в участии восьми банков в синдицированном кредитовании SoftBank для сделки по OpenAI на сумму $40 млрд.

Положительная динамика характерна и для остальных гигантов Уолл-стрит. Комиссионный доход JPMorgan вырос на 30% — до $3,3 млрд, что является лучшим результатом с 2021 года. Morgan Stanley показал рост на 58% ($2,44 млрд), а Bank of America увеличил показатель на 50%, до $2,14 млрд.

Генеральный директор Morgan Stanley Тед Пик рассматривает текущий тренд как старт глобального инвестиционного цикла. Аналитики банка прогнозируют, что расходы на возведение дата-центров достигнут $850 млрд в 2026 году, продолжат рост до $1,3 трлн в 2027-м и до $1,5 трлн к 2028 году. При этом Пик подчеркнул, что цикл находится на начальной стадии, и его долгосрочная траектория пока не до конца ясна.

Банкиры отмечают, что активность охватывает не только разработчиков ИИ, но и всю сопутствующую экосистему: энергетику, производство комплектующих, систем хранения данных и строительство дата-центров. Глава Citigroup Джейн Фрейзер подчеркнула, что ИИ стал ключевой темой в диалогах с клиентами, а спрос охватывает всю производственную цепочку — от технологических решений до энергетических мощностей.

Тем не менее, банки начинают проявлять осмотрительность. Джереми Барнум из JPMorgan сообщил, что финорганизация уже отклонила ряд заявок на финансирование дата-центров из-за сомнений в обеспеченности объектов электроэнергией и наличии надежных арендаторов. Официальные данные по совокупному кредитному портфелю, направленному на ИИ-инфраструктуру, пока не раскрываются.

Суммарная чистая прибыль пяти ведущих банков США во втором квартале увеличилась на 39% относительно прошлого года, достигнув $49 млрд. Однако эксперты указывают, что львиная доля этого роста обеспечивается размещением капитала и операциями с ценными бумагами, в то время как классический консалтинговый бизнес демонстрирует более скромную динамику.

В заключение Дэвид Соломон предостерег от излишнего оптимизма, отметив, что текущий цикл не является бесконечным. По его мнению, рынок неизбежно столкнется с фазой корректировки, после которой может последовать новый импульс развития. Ключевыми факторами риска остаются экономическая целесообразность дата-центров и способность энергосистем выдержать возрастающие аппетиты ИИ-индустрии.

Источник: iXBT