Рынок микросхем памяти, долгое время имевший репутацию цикличного и сопряженного с высокими рисками сектора, к завершению 2025 года неожиданно превзошел индустрию контрактного производства чипов по уровню рентабельности.
Согласно сведениям южнокорейского издания Hankyung, в четвертом квартале выпуск памяти впервые за последние семь лет стал более прибыльным бизнесом, чем деятельность тайваньского гиганта TSMC.
По предварительным прогнозам, операционная маржа TSMC в текущем квартале зафиксируется на отметке около 60%. При этом показатели ключевых производителей памяти еще внушительнее: Samsung Electronics может достичь 63%, а SK hynix — 67%. Американская корпорация Micron Technology, показавшая в прошлом квартале маржу 56%, по итогам текущего периода также способна выйти на уровень 67%, тем самым опередив TSMC.
Основным катализатором стал взрывной рост цен на память типа HBM, критически необходимую для развития инфраструктуры искусственного интеллекта. Всего за один квартал стоимость HBM подскочила на 30%, что вынудило вендоров перепрофилировать под ее выпуск от 18% до 28% всех мощностей, ранее задействованных в производстве DRAM. Ажиотажный спрос со стороны операторов дата-центров и разработчиков ИИ-платформ сделал этот сегмент сверхдоходным.