Компания CD Projekt является польским разработчиком игр, владеет известной серией Witcher (Ведьмак) и в этом году должна выпустить долгожданную всеми геймерами игру Cyberpunk 2077, откладывая ее выход еще с апреля 2020.
Cyberpunk навел большого шума своими трейлерами и “wow” отзывами по геймплею. По ожиданиям CP77 вполне сравним с той же GTA5 и Red Dead Redemtion 2 (открытый мир, крутой сценарий, новая вселенная), аналогичных игр уже давно не выходило, многие игроки ждут подобной качественной игры в осенне-зимний локдаун период. Сначала ее ждали в марте, потом в сентябре, и сейчас перенесли выход с ноября на 10 декабря. Разработчики объясняют это режимом работы на удаленке и допиливанием игры до идеала. В определенной степени это конечно сильно занизило эффект от потраченных средств на рекламу, которые в том числе были потрачены на сьемки Киану Ривза в основном рекламном ролике.
В последний месяц интренет опять активно наполнился различными роликами о геймплее с обзорами топовых стримеров.
Компания CD Projekt торгуется на варшавской бирже под тикером CDR в местной валюте PLN, плюс есть расписки в Германии (7CD) в EUR и неликвид на NASDAQ pink otc (OTGLY) в USD. Через российских брокеров
Если у вас нету брокерского счета в Interactive Brokers, а это единственный брокер который доступен для россиян и дающий доступ к Варшавской бирже, то можно воспользоваться альтернативой на других биржах, многие брокера (БКС, Открытие, Freedom) дают доступ к Франкфурту, где компания торгуется в евро. В США на NASDAQ тоже есть, но я бы не советовал ее покупать ее там в силу низкой ликвидности на otc рынке и немного отстающей динамике самой расписки.
С момента показа 15 минутного ролика с геймплеем в августе 2019, акции практически удвоились с 240 pln до 446 pln за год. Так же росту способствовал возросший интерес к серии Witcher (Ведьмак) после выхода сериала на Netflix. Октябрьское падение было связано в основном с новостями о переносе, ну и общая коррекция на рынке тоже не прошла мимо. После последнего переноса выхода игры на декабрь, акции спустились к цене 331, от которой теперь начинают расти довольно быстрыми темпами. Растут без сильных опережений сектора и двигаются вверх вместе с рынком.
В среднем, топовые инвестбанки (JP Morgan, Barclays, Morgan Stanley) закладывают продажу в 20 млн. копий за первый год и 40 млн за все время. Что существенно меньше показателей хитов от Rockstar. Для сравнения из последних историй, рекордсменом по продажам является Red Dead Redemption 2 (от TTWO) за первые 2 недели выхода было продано 17 млн. копий.
По фин модели Morgan Stanley, которая основана на успехе RDR2 в 2018 году, при продажах CP77 в районе 17млн. копий в 2020 году ожидаемая выручка CD Projekt составит $561 млн. (для сравнения, выручка в 2019 составила $134 млн.), со средней прибылью в 33€ с копии, а при выходе мультиплеера 2022 году ожидается поднятие среднего чека до 40€ с копии.
По финансовым мультипликаторам CD Project стоит дешевле практически всех своих конкурентов и торгуется с ~50% дисконтом по показателю P/E к другим топовым мировым производителям игр. То есть при успехе и продажах схожими с тем же RDR2 акции должны стоить сильно дороже даже от текущих уровней.
Почему цифры по продажам могут превзойти ожидания:
- Выход в одно время вместе с новыми Xbox Series X и PS5
- Игра выходит одновременно на всех доступных платформах
- Рождественский период подарков и каникул
- Локдаун
- Появление мультиплеера в 2022 году
- Новые способы монетизации
- Долгое отсутствие новых игр такого формата
- Выход mobile Witcher
Возможные риски:
- Сырой продукт
- Плохая внутри игровая монетизация
И один важный БОНУС!
Недавно в некоторых странах, в том числе России, запустилась мобильная версия Witcher (Ведьмака) — Moster Slayer, сделана по аналогии с Pokemon GO.
Сделана очень круто, затягивает сильно. Даже не являясь фанатом вселенной Ведьмака хочется бродить, убивать монстров и выполнять квесты.
Зная как сейчас прет мобильный гейминг и какого успеха добились покемоны и как они повлияли на прибыль Nintendo это игра может стать темной лошадкой в будущем CD Projekt.
Если понравилась идея, подписывайтесь на нашу бесплатную рассылку с новыми идеями на www.finzilla.net
+ короткие версии на телеграмм канале @finzilla
