Программа минимизации валютных рисков, принятая «МегаФоном» в 2012 году, позволила оператору сэкономить около 30 млрд руб., сообщил «Ведомостям» финансовый директор компании Геворк Вермишян. По его словам, в 2015 г. убыток от курсовых разниц сократился на 41 % до 10 млрд руб., тогда как в 2014 г. этот показатель составил 16,9 млрд руб.
До 2012 г. «МегаФон» управлял валютными рисками, размещая депозиты в иностранной валюте. Компания придерживается данной практики и по сей день, но вдобавок стала активно использовать производные финансовые инструменты, в том числе валютные свопы. Оператор предпочитает заключать валютные своп-сделки в периоды укрепления рубля, когда рынок волатилен и ставки по инструментам ниже. Уточняется, что с 2013 г. «МегаФон» заключил несколько подобных сделок на общую сумму в $600 млн.
Аналитик Fitch Вячеслав Буньков отметил, что, хеджируя риски, «МегаФон» серьёзно смягчил последствия обвала курса рубля. Однако напомнил о том, что рынок волатилен и в какой-то момент хеджирование может стать экономически нецелесообразным, поскольку не все банки готовы предоставлять этот инструмент по приемлемым ценам.
Сейчас хеджирование среди мобильных операторов, чьи инвестиции привязаны к доллару, является весьма распространённым явлением. Если до девальвации рубля в конце 2014 г. валютная составляющая в капвложениях операторов была в среднем около 30 %, то сейчас выросла до 50 %, подчеркнул Буньков.
Источник:
